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金融混业监管方案年中难推出

作者: admin 来源:未知 发布时间:2016-05-23

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  经历去年股市的大起大落、今年P2P公司的倒闭潮,尚未出台的金融混业监管方案被赋予了更多的责任和期待,越来越为业界关注。从2016年初开始,“混业监管”“超级央行”“五套方案”的说法不断被传出,混业监管的具体模式也是众说纷纭。
 
  不过,近期界面新闻记者从接近监管层人士处获悉,传闻中“今年年中推出金融监管方案”的说法子虚乌有,目前也未有任何成型的方案。但金融混业监管方案较大的可能是,原有分业监管继续保留和加强,将分业监管不能覆盖到的监管真空,及综合性、系统性的风险监管交由央行进行,并重构央行职能范围。
 
  中编办正在牵头制定金融监管改革方案,此方案涉及现有监管机构的架构调整、人员变动等。中编办为此在多部门进行了调研,听取各方意见。但该方案尚在制定中,也未确定以哪一种改革模式为基础来设计,而是将包容和吸纳各种模式的优势。
 
  所谓的“征求意见”只是就改革的一些思路听取各方意见。“是有不同的思路,但并没有形成文字方案,更没有具体的涉及机构变动的方案拿出来征求意见。”一位知情人士告诉界面新闻记者。某大型券商高管也对界面新闻记者表示,最近是有监管机构组织过券商的经济学家及高层,进行相关调研和座谈。
 
  在去年A股剧烈波动后,金融监管改革议题重新摆上最高决策者的案头。改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架的表述,分别出现在党和政府的最高文件里。十三五规划、今年的政府工作报告都重墨提及。去年年底召开的中央经济工作会议也提出抓紧研究金融监管改革方案。
 
 去年A股股灾的发生,成为此次再提金监改的直接导火索。“目前面临的环境和压力和2006年不同,”中国人民大学财金学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军表示,2006年只是在业务的发展方面出现了混业的势头,有改革监管的需求。但现在是如果不进行监管的改革,会有越来越多的金融活动落在现有的监管框架外,出现监管真空。去年以来,是金融违法案件集中爆发期。包括泛亚交易所、E租宝、快鹿等,涉及的金额、范围越来越大,涉及人数越来越多。“给金融秩序造成了严重损害,更是扩散影响到社会稳定。如果不进行监管改革,会有越来越多的金融活动落在现有监管框架外。”
 
  相对应的是,各个相关方都在密集进行座谈和调研。界面新闻记者了解到,包括人民银行、银监会、证监会、保监会,甚至财政部等,监管机构自身都在进行金融监管改革的研究。而更高层面的牵头部门就是管机构和人员的部门中编办。
 
  “金融监管改革将是第五次全国金融工作会议(按照惯例的召开时间将是2017年1月)上的一项非常重要的议题,但如果会议在年内召开,改革方案可能都是一个框架、原则、方向性的。从一个方案到最终落地,需要时间。”一位接近监管层人士告诉界面新闻记者。
 
2008年金融危机后,欧美都大刀阔斧地对金融监管框架做出了改革。从2009年到2010年,美国经过一年的探讨,最终形成和实施,自“大萧条”之后改革力度最大、影响最为深远的金融监管改革议案《多德—弗兰克华尔街改革与消费者保护法案2010》。2009年英国推出《改革金融市场白皮书》和《2010金融服务法案》,形成了目前全新的监管框架。经济金融面临的诸多系统性风险的威胁因素,以及国外发达经济体金融监管体制的先后改革,都对中国推进金融监管改革形成压力和推动力。“决策层已经意识到当前时间点,推出金融监管体制改革的迫切性。”丁志杰表示。
 
  一方面是金融业混业经营的大趋势;另一方面是金融创新,互联网金融特别是互联网+金融的发展迅猛。中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长宋科认为,目前系统性金融风险存在很多苗头。一个很小的问题,因为关联度增加,就有可能引发系统性风险。“比如去年的股灾,现在被定义为资本市场的风险,这风险当时如果不及时救治就很有可能发展成系统性风险。如股权质押的问题,如果真不救,股市出现问题后银行会跟着出现大问题,之后实体经济也会有影响。”宋科称。
 
  宋科表示,现行的金融监管框架不至于产生大规模系统性风险的爆发,因为现在监管是守着底线的,但还是有隐患。“之所以讲加强宏观审慎监管,就是为了防范风险。”宋科认为,大规模系统性风险主要是两个维度,一个是大而不倒,机构大到一定程度有倒闭风险,国家就要去救他,就会引发自己的道德风险;而且如果大机构出现问题,关联度跟别的金融机构金融活动金融行为非常的大,很有可能一家机构一倒,波及整个行业乃至金融行业实体经济。另一个层面就是逆周期的问题。“现在增加宏观审慎的维度,就是解决这两个问题。”
 
  从更宏观的层面来看,中国的金融业发展总体规模已然庞大。对外经济贸易大学校长助理、研究生院常务副院长丁志杰对界面新闻记者表示,中国去年金融业增加值占GDP比重是8.5%,为过去20年中主要经济体里的高水平之一,也是中国历年最高。英国只有两年超过8.5%,分别是2007、2009年(金融危机前后)。
 
  从中国自身看,去年一季度因当时大牛市的背景,金融业增加值占比最高;去年上半年金融业占GDP比高达9.35%,之后就出现了股灾。“去年中国金融业增加值占GDP比重攀新高后,中国所有金融乱相开始陆续暴露。这个比重并不是越高越好。”在丁志杰看来,这样的结果和现行金融监管体制的缺陷相关。现行的体制,一方面监管机构管理着金融机构,但另一方面由于三会之间竞争,监管者把各个行业的发展放在了更重要的位置。
 
 
  





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